Navegando las Olas de la Economía Global: Perspectivas para México en 2024

¡Ah, el chiste eterno sobre los economistas, pasando seis meses prediciendo y los siguientes seis explicando por qué no acertamos!

 Hace 21 días · 
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A pesar de que la economía comparte cierta imprevisibilidad con un juego de azar, sobre todo en situaciones como pandemias, conflictos bélicos y sorpresas geopolíticas, es fundamental observar detenidamente los indicadores macroeconómicos al inicio del año y las expectativas. Estos elementos nos brindan orientación en nuestras decisiones relacionadas con negocios e inversiones. Con pasión abordemos las perspectivas económicas globales para México en este intrigante 2024.

México: Enfrentando la Tormenta con Optimismo

El 2024 nos presenta un panorama económico y político crucial, con elecciones en 75 países que no veremos de nuevo hasta 2048. La dirección de más de 4.2 mil millones de vidas dependerá en gran medida de los resultados en las urnas, involucrando a gigantes como Estados Unidos, Rusia, India y, por supuesto, México.

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Contrariamente a lo anticipado, México experimentó un periodo positivo. A pesar de las previsiones de una recesión en Estados Unidos en 2023 (no sucedió), con la consecuente expectativa de un crecimiento del 2.2% para México por parte de diversas organizaciones e instituciones, los resultados sorprendieron al registrar una tasa de crecimiento del 3.4% al final de 2023. Esta cifra superó considerablemente las proyecciones, incluso las más optimistas de la Secretaría de Hacienda, que estimaba un crecimiento del PIB del 3% para el mismo periodo. A pesar de los desafíos derivados de la desaceleración económica en Estados Unidos, nuestro enfoque equilibrado entre la demanda externa e interna nos posiciona para mantener un ritmo ascendente, con una tasa proyectada del 2.1% (Fondo Monetario Internacional) para el año 2024.

Catalizadores que fueron la fuente del Éxito Mexicano en 2023

El mercado laboral brilló con una tasa de desempleo mínima histórica, respaldada por un aumento del 20% en el salario mínimo recién aprobado. Además, la inversión en construcción no residencial, proyectos como el Tren Maya, impulsó la actividad económica en 2023. Dos leyes implementadas en Estados Unidos en 2023, la Ley de Chips y la Ley de

Reducción de Inflación, generaron oportunidades en México, especialmente en sectores como semiconductores y energía limpia.

Anticipamos un aumento en la Inversión Extranjera Directa (IED) gracias a nuevos proyectos de Nearshoring (acercar la producción al territorio del consumo). China, relocalizando su cadena de suministro, ve a México como un socio estratégico. En 2023, el 47% de la IED ingresó al sector manufacturero, especialmente automotriz (e.g. Tesla en Nuevo León).

Retos y Oportunidades en el Horizonte en 2024

En Estados Unidos, se espera un recorte de tasas de interés a corto plazo en 2024, con la Reserva Federal actualmente manteniendo su tasa de referencia en el rango del 5.25% al 5%. El primer movimiento probable podría ocurrir en junio de 2024, y se prevé que hacia finales de ese año la tasa esté entre el 4.25% y el 4.5%. La decisión dependerá del ritmo económico de Estados Unidos y de sus medidas para enfriar la economía.

En cuanto al Banco Central de México (Banxico), se anticipa que realizará su primer recorte en marzo, adelantando a la FED. En 2023, la inflación en México disminuyó de 7.94% a 4.66%, destacando menores niveles en la inflación no subyacente (energía, alimentos procesados).

Banxico, estrechamente vinculado a la política monetaria de la FED debido a la fuerte interconexión entre las economías mexicana y estadounidense, podría sorprender al adelantarse a la Reserva Federal al realizar un recorte en marzo, similar a su actuación previa al anticiparse a la FED al decidir aumentar las tasas para controlar la inflación. Actualmente, la tasa de referencia de Banxico se sitúa en 11.25%, y se espera que hacia el final de 2024 disminuya a alrededor del 9.50%.

Desincronización política entre la monetaria y fiscal: Presupuesto refleja la realidad electoral con un déficit fiscal esperado del 5.4% para el próximo año. Enfoque procíclico con continuo gasto y estímulo a la demanda, con un único aumento en 2024 y será necesario la consolidación fiscal en 2025. Desafíos fiscales para la próxima administración incluyen la agotación de fondos para Pensiones de Adultos Mayores, Programa de Becas, Sembrando Vida, y Fondos de Estabilización. Se anticipa la necesidad de una reforma fiscal y soluciones a largo plazo para abordar el lastre fiscal de PEMEX.

Desafíos Agropecuarios y Energéticos

El sector agropecuario enfrenta dificultades tras la sequía de 2023, con disminuciones significativas en la cosecha de maíz y azúcar. La persistencia de la sequía en 2024 aumentará la cartera vencida y las importaciones de alimentos.

Mirando al Futuro con Determinación

México navega por el 2024 con optimismo, impulsado por el consumo privado y una inversión dinámica.

¡Que comience el análisis y las explicaciones, porque el 2024 nos depara sorpresas económicas que aún no conocemos! Después del 2 de junio, la tarea será buscar el “aterrizaje suave”, es decir mantener un ritmo positivo en la producción, pero a la vez tener bajo control la inflación. La próxima administración, por su parte, se enfrentará al desafío de la Reforma Fiscal.

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